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深圳惠程:技术转让与业绩修正

发布时间:2010-11-25    研究机构:宏源证券

24日公司发布公告,公司与北京航空航天大学(以下简称“北航”)签订技术转让(专有技术)合同。公司受让“聚酰亚胺泡沫专有技术”,合同有效期限为十年,公司共支付人民币318万元。

点评:

获得聚酰亚胺泡沫塑料技术意在长远。北航向公司转让的专有技术主要是关于一种聚酰亚胺泡沫塑料及其制备方法,实际上,公司的诸多技术均是通过技术转让获得的,包括公司纳米与塑料生产技术等。公司此次获得聚酰亚胺泡沫塑料技术一方面可以保证公司产品来自于自有技术,出口不受影响;另一方面使公司又获得一种新的品种。

聚酰亚胺泡沫塑料应用前景看好。聚酰亚胺泡沫是聚酰亚胺先进材料中的一个重要品种,具有耐高低温、轻质、吸声、阻燃、低烟、无毒等功能特点,综合性能突出,在对耐温、隔音等有特殊要求的航空航天、舰艇、建筑、高温工业等领域有较大应用前景。按工程塑料品种比较,3000吨的产量将新增销售收入12亿元。

业绩修正与投资评级。业绩修正的理由:公司增发完成后,公司持有长春高崎的股权比例由56%上升至84%。我们预计2011-2013年公司EPS分别为0.46、1.11、2.32元/股,按2013年25X-30X估值计算,合理股价区间为58-70元/股。

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